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2009年7月，上证指数突破3200点，市场一片欢腾。
营业部的大厅里，散户们盯着电子屏，欢呼声此起彼伏。老刘挥舞着交割单，兴奋地喊道："崔老师说的三一重工又创新高了！这才半年，翻了三倍！"
而VIP室里，崔琰却盯着电脑屏幕，手指轻轻敲击着桌面。他的自编程序正在运行，屏幕上闪烁着红色警报：
公募基金平均仓位：92%（历史高位）
产业资本减持规模环比增长300%（大股东套现）
"差不多了。"他低声自语，拿起手机，给张璐发了条消息：
"开始减仓。"
崔琰的操作计划极其谨慎：
第一步：降低杠杆
平掉所有融资买入的仓位，确保账户无负债。
优先减持短期涨幅过大的股票（如三一重工、中国建筑）。
第二步：保留核心仓位
继续持有现金流稳健、估值合理的标的（如格力电器、招商银行）。
这部分仓位作为长期配置，不受短期波动影响。
第三步：特殊账户处理
银河证券王总给的账户，崔琰格外谨慎。
这个账户的持仓以低波动蓝筹股为主，确保收益更稳定，账户波动小。到7月底平仓完账户近270万。
键盘敲击声在安静的VIP室里格外清晰，每一笔卖出单都精准执行。
张璐抱着一叠文件走进来，看到崔琰正在平仓，愣了一下："师兄，市场还在涨啊？"
崔琰没抬头："涨得越高，摔得越狠。"
他调出一张图表，指着上面的数据："你看，公募基金仓位已经接近极限，散户开户数创历史新高，但产业资本却在疯狂减持——这意味着，聪明钱正在离场，而散户正在接盘。"
张璐若有所思："所以……我们提前撤退？"
"不是撤退，是止盈。"崔琰合上电脑，"市场不会永远涨，我们要在狂欢结束前，悄悄离开。"
第二天晨会上，周正阳看到崔琰的减仓报告，冷笑一声："某些人胆子太小了，牛市才刚开始就怂了？"
小李也跟着附和："就是！赵总说了，这波行情至少到4000点！"
崔琰没反驳，只是淡淡地说："那就祝你们好运。"
他知道，市场最疯狂的时候，往往是风险最大的时候。
8月初，崔琰接到银河证券王总的电话。
