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资本战争的本质，不在于谁更强，而在于谁能撑更久。
Sino Capital的布局已经进入收官阶段，他们不需要在董事会议室里争论，也不需要通过媒体喊话，他们的反击，将直接作用于郭家的资金链、市场信心和监管环境，以摧枯拉朽之势彻底瓦解郭家的防御体系。
这一战，Sino Capital不会给郭家任何喘息的机会。
港城的资本市场从来是机会主义者的天堂，机构投资者和中小股东们只在乎谁能带来更高的回报，而不在乎谁是创始家族。Sino Capital深知这一点，因此他们的第一步，是彻底动摇郭家在股东中的支持率。
Sino Capital的投资者关系团队秘密联系了多家持股超过2%的机构股东，展开一对一闭门会议，重点传递几个关键信息：
“郭家的管理能力正在削弱，兴晟Reit的股价长期被低估。过去五年，兴晟Reit的市值增长停滞，而同行业的资产升值幅度至少在30%-40%之间。”
“郭家的战略固守传统，没有优化资产配置，导致资本回报率下降。Sino Capital承诺，在完成收购后，将进行一轮资本优化，让市值提升20%以上。”
“Sino Capital的收购能带来稳定且丰厚的回报。收购价比市场价溢价27%，并且提供额外现金选择权，确保股东有退出机制。计划提升资产杠杆率至50%（行业合理水平），释放更多股东分红，预计两年内分红收益率将提高20%-30%。”
“郭家的融资能力已经受限，市场担心他们的资本运作能力。在短短一周内，兴晟建设集团已经尝试两次融资失败。市场普遍认为，郭家缺乏足够的资金支撑反收购战。”
这一系列闭门会议很快见效，部分机构股东开始倒戈，表示愿意在未来的股东大会上支持Sino Capital的收购方案。
郭家最大的倚仗——核心股东的支持，正在被一点点瓦解。
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任何一家企业，无论资产多么庞大，一旦资金链断裂，就会成为猎物。
Sino Capital的第二步，就是彻底封锁郭家的融资渠道，让郭家被迫陷入现金流枯竭的困境。
Sino Capital在过去一年内，悄然渗透了多家银行的债权组合，甚至和部分对冲基金合作，在二级市场上做空兴晟建设集团的相关债券，放大市场对郭家信用风险的担忧。导致银行开始重新评估郭家的贷款条件，提高利率，甚至要求部分贷款提前偿还。这直接影响了郭家用于市场回购和资本运作的资金池。
兴晟建设集团的债券评级一直维持在“投资级”，但Sino Capital通过媒体和债权人制造了一种市场预期：
“如果Sino Capital的收购被阻止，兴晟建设可能会遭遇长期资金困境。”
评级机构开始重新评估兴晟建设的债务结构，部分基金甚至提前抛售他们的企业债，导致债券价格下跌，融资成本上升。这意味着，即使郭家想要筹集新的资金，成本也比过去高出30%-40%，进一步削弱了他们的抗衡能力。
郭家旗下部分商业地产资产被用作融资抵押品，而市场波动导致银行调整抵押物估值。部分贷款触发了追加保证金（Margin Call）要求，如果郭家无法在短时间内补充资金，就可能面临被迫出售部分资产的风险。
这给市场释放了一个极为危险的信号——郭家可能撑不住了！
在Sino Capital的精准打击下，郭家的融资能力几乎被完全锁死。资本战争，不一定要正面交锋，击溃对手的流动性，就等于宣判了他们的死刑。
郭家为了对抗Sino Capital，试图通过修改兴晟Reit的治理结构，提高特别股东决议门槛，以阻止Sino Capital直接控股。
但Sino Capital立刻找到突破口，他们联合部分机构股东，向证监会和港交所提交申诉，指控郭家滥用治理权，损害中小股东权益。
同时，他们要求证监会介入，调查郭家是否有“操纵市场”行为，强调郭家的新决议违反公平市场原则，并施压监管机构介入调查。证监会被迫召开听证会，市场开始传出郭家可能面临合规风险的传言。
随后，Sino Capital的法律团队迅速行动，向高等法院提出诉讼，要求冻结郭家对董事会的调整。法院迅速受理案件，并要求在诉讼期间暂停执行郭家的新规定。
这一招，直接封锁了郭家利用董事会规则自救的可能性。
郭家被完全逼入角落，他们无法修改规则、无法融资、无法获得外部支持，甚至连市场都开始站队Sino Capital。
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Sino Capital的三步组合拳，精准地切断了郭家的所有退路。
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中环·兴晟建设集团总部
